2.4. Денежная система Франции.

В 1865 г. Франция возглавила Латинский монетный союз, валютное группировку, в которую вошли страны, что пытались сохранить биметаллизм при помощи международного соглашения. В 1873 г. государство запретила свободную чеканку серебра, оно сохранялось только за золотом. Это означало переход от біметалізму до золотого монометаллизма, однако за ранее накарбованими п'ятифранковими серебряными монетами сохранялась неограниченная платежная сила.

В первые же дни Первой мировой войны золотой монометаллизм потерпел крах. 5 августа 1914 г. был принят закон о прекращении Банком Франции размена банкнот на золото. С фактической отменой золотого стандарта в стране началась инфляция, потому что эмиссия неразменных на золото банкнот использовалась для финансирования военных расходов государства.

За годы войны количество банкнот в обращении увеличилось почти в 6 раз, а индекс оптовых цен вырос в 3,4 раза. Инфляция продолжалась во Франции дольше, чем в других промышленное развитых странах. Это объясняется тем, что победа в войне досталась Франции ценой огромных затрат. Финансирование развития разрушенной экономики, субсидии монополиям под видом возмещения убытков привели к большого бюджетного дефицита, а для его покрытия использовалась эмиссия неразменных банкнот.

Рост дефицита государственного бюджета сопровождалось ростом внутреннего и внешнего долга страны. Несоответствие денежной массы потребностям товарного обращения усиливалась сокращением производства, уровень которого за годы войны снизился До 58%. Чрезмерный рост денежной массы вызвало обесценивание франка и повышение оптовых и розничных цен.

Инфляция во Франции продолжалась до 1926 г., когда покупательная сила франка по сравнению с довоенным уровнем уменьшилось в 9,5 раза. После сбалансирования государственного бюджета с помощью увеличения налогов и проведения дефляционной политики денежная масса несколько снизилась, а в 1928 г. была проведена денежная реформа, в результате которой страна вернулась к золотому стандарту методом скрытой девальвации. Золотое содержание франка было снижено В 5 раз (с 0,290323 г до 0,05895 г чистого золота). Это означало конфискацию 4/5 всех денежных сбережений.

Франция, так же как и Великобритания, вследствие денежной реформы перешла к золотому стандарту в зливковій форме. (До этого с 1926 г. была золотодевізна система.) Минимальная сумма банкнот для обмена на золото составляла 215 тыс. фр., что равнялось 12,5 кг золота. Это была недостижимая сумма для мелких владельцев банкнот. Золотозливкова система во Франции просуществовала до 1936 г.

Опираясь на большие золотые резервы, Франция выступила инициатором создания "золотого блока" (1933-1936 гг.) с целью сохранения золотого стандарта. К нему, кроме Франции, вошли Бельгия, Голландия, Швейцария и Италия.

Франции, в отличие от других стран, удалось во время мирового экономического кризиса 1929-1933 pp. сохранить золотозливковий стандарт. Это объясняется тем, что кризис охватил Францию позднее другие страны, потому что народное хозяйство в начале кризиса еще мало внутренние потенциальные возможности для своего развития, поскольку Франция позже других стран перестроила свою экономику после первой мировой войны. Кроме того, с восстановлением золотого стандарта французская буржуазия начала интенсивно возвращать капиталы из зарубежных стран, начался интенсивный приток иностранных капиталов в страну.

В этот период Франция усиленно обменивала фунты стерлингов и доллары на золото. Золотые резервы Банка Франции увеличились за 1929-1932 гг. с 29 млрд до 83 млрд фр. Эмиссионная система в это время базировалась на 35-процентном обеспечении эмиссии золотом.

Экономический кризис, хотя с некоторым опозданием, все же охватил и Францию. Ухудшение экономического и финансового положения вызвало отток золота из страны. Финансовая олигархия сознательно вывозила капиталы за границу, чтобы подорвать доверие к правительству Народного фронта.

Курс валюты с золотым стандартом всегда является завышенным, а экспортные возможности такой страны снижаются, однако французский финансовый капитал как международный ростовщик был заинтересован в золотой валюте. Кроме того, правительство опасалось недовольства со стороны средней и малой буржуазии в случае отмены золотого стандарта и нового обесценения франка.

В середине 30-х годов экономическое и финансовое положение Франции ухудшилось. Индекс ее промисловового производства снизился за 1933-1935 гг. на 12%, бюджетный дефицит увеличился с 4,6 млрд фр. в 1932 г. до 16,9 млрд фр. в 1936 p., за тот же период золотой запас Банка Франции снизился с 83 до 50 млрд фр. В октябре 1936 г. правительство во главе с правым социалистом Блюмом девальвировал франк на 25% и прекратил размен банкнот на золото. Был создан стабилизационный фонд.

Вследствие трех девальваций за период 1936-1938 гг. франк потерял 58% золотого содержания, который был установлен во время проведения денежной реформы 1928 г. Эти девальвации означали крах золотого стандарта и последующее обесценивание франка. В целом же через ряд девальваций в межвоенный период франк потерял 91,5% золотого содержания, который он имел накануне Первой мировой войны, то есть Франция вступила во Вторую мировую войну с заметно обесценившейся валютой.

До Второй мировой войны франк был свободно конвертируемой валютой, то есть свободно обменивался на валюту других стран. С началом войны все страны ввели валютные ограничения, франк стал неконвертируемой валютой.

Особенность военной инфляции во Франции определялась тем, что эта страна, как и ряд других, была ограблена Германией. Общая сумма оккупационных расходов Франции (контрибуции, задолженность Германии по клирингом, заем Италии и др.) составляла около 1 трлн фр. Финансирование этих расходов осуществлялось за счет займов, налогов, кредитов Банка Франции.

Инфляция усиливалась убытками от войны. Промышленное производство сократилось на 70%, сельское хозяйство вдвое. Все это привело к дефициту государственного бюджета, который в послевоенные годы был хроническим, что было обусловлено крупными военными расходами, а также расходами, связанными с государственным регулированием экономики и осуществлением "политики роста".

Временное правительство Шарля де Голля провел денежную реформу в 1945 г. Денежная масса была уменьшена на 37%, но затем снова начала расти. К 1959 г. в стране развивалась инфляция. За период 1945-1958 гг. во Франции было проведено семь скрытых девальваций. За этот период курс франка снизился с 1 долл. США = 37,5 фр. К 1 долл. США = 493, 7 фр. Эти девальвации были малоэффективными, потому что осуществлялись в условиях несбалансированности государственного бюджета, пассивности платежного баланса, уменьшение официальных золотовалютных резервов, высоких темпов инфляции. За период 1913 - 1958 гг. масштаб цен уменьшился в 161 раз - с 0,3 г до 0,0018 г золота.

Относительная валютная стабилизация наступила во Франции в 1959-1967 гг. ее объективной основой был рост производства на базе обновления основного капитала.

Чтобы увеличить масштаб цен, правительство Франции в 1960 г. совершил Деноминацию, то есть укрупнение масштаба цен в 100 раз. Новый Франк равнялся 100 старым, он имел золотое содержание 0,18 г золота, а курс доллара в новых франках составлял 4,937 фр. С заменой масштаба цен было перечислено заработную плату, цены и др.

Девальвация 1958 г. стимулировала экспорт французских товаров на мировой рынок. В 1959-1967 гг. платежный баланс страны сводился с активным сальдо, золотовалютные резервы увеличились в 6 раз, внешний государственный долг уменьшился в 8 раз. Замедлился темп роста цен. Вследствие этого валютные позиции Франции укрепились.

Опираясь на большие золотовалютные резервы, правительство Франции в 1967 г. полностью отменил валютные ограничения по текущим операциям и разрешил свободный ввоз и вывоз золота из страны. Но в 60-70 годы состояние французской экономики несколько ухудшилось.

Кризис охватил Францию в 1969 г. Была осуществлена очередная девальвация франка. Правительство объявило о снижение его золотого содержания с 0,18 до 0,16 г золота, то есть на 11,5%, а курс франка по отношению к доллару упал с 4,937 фр. до 5,554 фр. за 1 долл. Экономическому кризису предшествовала острая социальная кризис (май 1968 г.), весной 1969 г. правительство де Голля ушел в отставку.

В сентябре 1969 г. правительство Франции обнародовало "план оздоровления", который включал сокращение внутреннего потребления, уменьшение бюджетного дефицита и рост экспорта. Были приняты меры кредитной рестрикции (учетную ставку Банка Франции повысили с 6 до 8%, ограничили банковский и потребительский кредит), повышенные налоги.

Однако девальвация франка в 1969 г. и последующие мероприятия не ликвидировали причин инфляции. Три мировые экономические спады в 70-е годы, а также энергетический кризис усугубили положение Франции. Усилилась инфляция, по темпам которой Франция часто опережала другие страны. Так, если за 1961-1970 гг. индекс потребительских цен вырос на 50%, то за 1971-1980 гг. - на 151,6%.

В 1973 г. Франция отказалась от поддержки курса франка к доллару в пределах официально установленных точек колебаний ± 2,25% и перешла в режим свободно плавающих курсов. С 1979 г. Франция - член Европейской валютной системы, а с 1 января 1999 г. она вошла в число стран, которые ввели общую европейскую валюту - евро - в безналичный оборот.

Франция возглавляет зону франка, которая возникла в 1939 г. Особенностью ее по сравнению со стерлінговою зоной было юридическое оформление межгосударственными соглашениями и создание централизованного руководящего органа - Валютного комитета зоны франка. С начала существования зоны в нее входили колонии и зависимые территории. С распадом колониальной системы зона франка утратила свою колониальную базу. Отдельные страны покинули зону. Основа современной зоны франка - независимые африканские государства. Чтобы ослабить центробежные тенденции, которые порождаются национально-освободительным движением, Франция постоянно обновляет валютно-финансовый механизм зоны франка.